趋势投资与价值投资的不同点

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上半部分
今天早上,俺用了大概20分钟看主要板块的指数,每一个板块都变换着月K、周K、日K看,最后,选择了一个比较中性的板块,保险板块,为了反映长周期下的机会与风险,所以,选择了月K线图,然后,尝试用价投的眼光和趋势交易者的眼光来分析他们,然后分别形成下面两张图:
 

趋势交易者眼中的机会与风险

价投者眼中的机会与风险

对比之下,可以看出:
1、自5178以来,到3373之间,形成的区间对于价投来讲,保险处于估值合理,可能略为偏低估的位置。对于趋势交易者来讲,则是,大牛的强劲上升趋势被终结,技术上的熊市状况,弱市格局,这个区间的风险与机会是混和在一起。
 
最主要的矛盾对立在下面两点
2、在5178上方的空间,价投者来讲,越涨风险越大,随时需要根据估值卖出。而趋势交易者,站上5178,大的机会才刚刚开始,可以说,未来,俺重点等待的机会就是这个大机会,当然出现的时间,谁知道呢,可能是年底前,也可能N年后。但是,这就是趋势交易者所谓的大机会。如果出现,你就要大胆。有人会说,如果是假突破呢。今天哪有讨论这么细的,如果突破不久又再次破位,那就立即走人嘛,你是趋势交易者,这是铁的规则。
 
3、在3373下方的空间,价投者来讲,越跌风险越低,距历史大底越来越近,越跌越买。而趋势交易者,一旦跌破3373,如疾风闪电般远离,或直接做空。
 
下半部分
接下来,我们要再换一个角度来看看。
我们来对比一些有代表性的板块与上证指数的关系,从中感受一些价投与趋势交易。
 
我们首先看一个市场的中流砥柱,银行板块,如下图
 
60%的涨幅小幅落后于上证80%的涨幅
银行,显然是价投的绝对第一选择,我们可以看到,它取得了一个稍稍落后于指数的涨幅,同时,也有效地避免了股灾造成杀伤性影响。涨幅有限的同时,体现出了抗风险的特征。
 
我们再来看更加普遍认为的白马型的主产地,食品饮料、医药和家电等。如下图
 
食品饮料
 
医药
 
家电
 
从去年7月计算,基本上取得与上证“惊人的相当一致”的差不多的涨幅。
白马型股票同样是价投者的最爱。当然涨幅有限的同时,也体现出了抗风险的特征。
 
接下来,我们看一下具有极大市场人气,主板牛市的发动者,今年上半年以来同样最挫伤人气的板块,证券。如下图。
 
从结果看,仍然录得120%的涨幅,较上证明显领先。但是,证券的主要涨幅是在2014年12.9前快速涨到位的,如果不是较早识出牛相果断杀入,而是犹犹豫豫后在最后的疯狂拉升才追高买入了,事实上,绝大多数人买入证券都是在12.9前后及之后的慢长的几无方向的震荡中买入了。也就是说,多数买证券的人是没有获得什么盈利的,受伤的比例远比获利的大得多吧。
但是,我们要理解,为什么证券,终究是领先于大盘的,因为牛市最大的受益者是证券,现在已进入技术上熊市,市场给出了迅速的反应,所以,其涨幅迅速下跌,从最高时的270%到现在120%。
但是,我们注意到,以20周线为参考,在6月19那一周,技术上跌破20周均线,并且跌破高位长达10周的箱体震荡,则可以收割200%的涨幅,这对于绝大多数参与证券投资的人来讲,应该还是盈利大于亏损的。
 
真正冲击人心的是互联网和软件板块等,因为他们的行情启动点远在2012年,所以,我们把时间周期从那时候算起。(银行等从2012年算也是一样的涨幅)。
 
软件
 
互联网
 
我们看到,软件录得最大640%的涨幅,还保有330%的涨幅,互联网录得1200%的最大涨幅,还保有570%的涨幅。
其实,正是这仍然保有的巨大涨幅,让价投者非常不爽,当救市由不止是权重的两桶油、银行等向更广泛的个股扩散,特别是涉及到创业板个股后,一些人愤怒了,认为如此巨大的涨幅,如此巨大的泡沫,为什么要救,好不容易苦苦等了一两年的泡沫破灭的痛快,居然被救市所阻止,在他们眼中,这些泡沫板块,跌90%都活该,跌99%都不会同情。然而,现实并非如此荒唐。存在的就是合理的。虽然俺也发文抨击过类似全通教育、安硕信息的“庄股”现象,但是,互联网板块在长达三年时间里录得的远远高于同时期上证指数的涨幅,却自有其存在的必然性、合理性。
另外,作为趋势交易者,如果选择周线破位出来,软件可以收割在500%的位置,互联网可以收割在900%的位置。
 
在这里,我才把另一个落后于指数的代表性板块放上来,有色。
 
本来就没有怎么涨,下跌时却不含糊,最低时,只录得去年7月以来20%多的残存涨幅,想想真的是有点儿辛酸。
我们来回忆一下有色作为当年第一牛板块的光辉图景

1664%的巨大板块涨幅,至今鲜有人可以超越。
但是,仅仅一年时间,就暴跌到只残存120%的涨幅,指数从1864跌到229,如果不是亲身所历,你能想象那时是什么样的悲惨吗。给你换算一下吧,如果这件事发生在上证指数上,会从5178跌到636,还是不具体呀,大概就是你如果有108万的股票,很可能最后只剩下8万左右这个零头,没有恐吓你,还给你留了一个吉利数不是。呵呵。看你真到那的时候是否哭得出来。
有色当年的上涨,早已经符合价投者的条件,当然更加符合趋势交易者的条件。只是,当价投者如果固守着“业绩”“市盈率”“市静率”“净资产收益率”“业绩增长率”等,一定会在每一个季度都越来越辉煌的数据面前,承受着股价天天如刀剐的悲痛。而趋势交易者,只要信守原则,在周线破位后果断了结,任何下跌、暴跌都与他无关。
 
 
友情建议趋势交易者:
1、趋势交易,周线破位必须清仓。
2、周期性板块是趋势交易者的金矿。
3、新,唯新是举,变,唯变是举,只有新与变中才会产生强大的趋势变化,成为趋势交易者的金矿。
3、趋势交易者眼中没有价值,只有趋势。
 
友情建议价投者:
1、从多年的经验看,这个市场,价投几乎只有白马股为首选,银行次之。
2、切勿轻易分析研究时代的发展动态,从新的板块中“发现价值”。
3、强周期性板块,真正的价投者是不能碰的。
4、真正的价投者眼中没有趋势,只有价值。
 
俺,早年是一个价投者,后来想基于价值做趋势交易,最后“叛变”了,俺坚定的做一个静静的趋势交易者。
为什么?
其一、俺曾想什么都做,A股、港股、美股或其实任何国家的股票,跨品种,期货、外汇等等。但是,你知道,俺现在签名标签中写了:略懂A股,只做A股。
其二、因为市场太伟大,自己太渺小,股市太复杂,知道的越来越多,发现有用的越来越少,自己能做的更少。最后只剩下,看看指数做做指数。大概以此为业而终老了吧。呵呵。
次数用完

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