瑞银中金光大湘财、国信证券开来资讯等重点推荐潜力大牛股

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瑞银中金光大湘财、国信证券开来资讯等重点推荐潜力大牛股




瑞银、中金、光大、湘财、国信证券、开来资讯等机构重点推荐潜力大牛股


瑞银证券:给予长江电力“买入”评级


  2010年01月23日 13:28  中证网


  中证网讯 长江电力(600900)日前公布2009年业绩快报,全年实现净利润44.9亿元(同比增长12%)。


  对此,瑞银证券发布的点评报告认为,2009年公司业绩弱于预期的主因是来水量减少和水库泄水量加大使得09年4季度三峡机组利用率低于预期,仅为36%(2005-2008年每年4季度均超过50%)。三峡机组全年利用率为46%,也低于公司自定的53%目标。


  尽管业绩弱于预期,但报告仍给予了公司“买入”评级。其理由是:在煤价存在上涨压力的情况下,长江电力今年的业绩前景优于其他以火电厂为主的中资独立发电商。


  评级机构:中金公司


  公司近日公布业绩快报:2009年业绩同比增长12%至44.9亿元,基本符合预期。预计2010年步入业绩稳定期,收购完成后,公司可控装机提升151%,总资产、净资产和股本分别增加211%、69%和16.5%。预计公司未来水电业务年均净利润可维持在65亿元左右,短期的超额收益主要来自于财务费用的减少和处置金融资产投资收益,但由于公司净利润基数较大,资产处置对于利润增厚效果有限。公司做出承诺:2010年前,分红比例不低于可控分配利润的65%。预计公司20010-2011年净利润为:68亿和73亿。对应EPS为0.62元和0.67元。2011年利润的增加主要源自偿还银行贷款,财务费用的减少。


  看好公司长期的业绩稳定性和强大的现金流,维持“推荐”评级。


  一批券商个股最新评级及推金评级一览


  光大证券:长江电力业绩快报点评维持“增持”评级


    长江电力:成本优势凸显


  湘财证券分析师发表研究报告表示,公司刚刚发布的2009年业绩快报基本符合之前的预期,给予公司“买入”的评级,预测公司2010-2011年每股盈利分别为0.70元和0.79元。


  分析师指出,目前电煤价格持续上扬,预计2010年变动成本较小的水电企业将受益。公司是亚洲一流的清洁能源电力企业,其业务在一次能源价格逐年上涨的情况下具有显著的成本优势。在低碳经济大潮涌动的时代背景下,其水电业务应享有较高的投资价值。同时,公司也正在积极慎重考虑风电、光伏等新能源业务的发展,这将成为公司未来业绩的新增长点。此外,公司控股股东正在开发金沙江4个电站,其总资产规模高达4000亿元,预期未来优质资产的持续注入,将为公司业绩提供稳定支撑。


  分析师认为,公司电价存在一定的上涨空间。当前水火电同质同网同价的呼声渐高,而公司也与发改委合作开展了水电定价机制项目研究,目前已进入结题阶段。分析师预计电价提高将给公司带来巨大的新增利润空间,对业绩的拉动作用将十分显著。


  长江电力(600900,股吧)(600900)


  电力行业的龙头股,最新总市值为1428.90亿元;预测2010年每股收益为0.70元,对应市盈率为16.57倍。


  电力概念、大盘概念、沪深300概念、中字头概念、参股金融概念、中证100概念。


  将拥有三峡工程全部发电资产:2009年9月公司开始实施重大资产重组,向中国三峡总公司购买其拥有的目标资产。预计2010年公司净利润将达到69.58亿元,基本每股收益为0.6326元,分别比重组前2008年净利润和每股收益提高77.05%和51.48%。


  三峡工程:世界最大综合水利枢纽工程,三峡大坝已全线建成;电站总装机1820万千瓦,年均发电量在847亿度以上,水电站机组70万千瓦*32台,左岸14台已全部投产,三峡总公司赋予公司收购机组的权利,已建成的8台已进入长江电力(600900,股吧)。


  国信证券:维持“推荐评级”


    开来资讯盈利和评级综合调整一览表


    机构评级变动  盈利变动方向


    长江电力(600900) 上调


 


香港股神曹仁超:2010年追落后股 看好四类股


  2010年01月11日 12:52  中国证券网


  1月10日,周日。2009年经过股市大幅上升,自第四季开始市场已转向二线股身上寻宝,相信2010年第一季仍然如此;估计下半年进入加息期(例如上调0.25厘到0.5厘,影响有限)。2010年投资策略一如2009年第四季,宜倾向保守,注意力宜集中在工业股、建材股、电力股及电讯股身上,反之对大企业股则有所保留。


  2009年中国经济已出现V形反弹,2010年府策略是如何巩固2009年的GDP增长率(即令2010年 GDP继续以8%速度增长)。2010年机遇与挑战同时存在,投资策略是如何克服障碍去争取胜利。 2010年回报率应不及2009年,但相信仍十分可观,例如最近电讯服务设施供应商股价已上升不少,中小型软件公司上季股价升幅亦不俗。至于天然气供应者,股价亦有不俗表现。至于IT行业自2009年第四季开始回升,估计2010年首季可出现两年内最大升幅,主因是Windows 7软件推出市场。2010年投资策略是“逐只捉”,反之整个大市则缺乏方向感。2010年投资大方向是避免投资那些在2009年升幅大的股份,包括金融、房地产、资源股等,倒应投资2009年表现失色的项目,如电力、电讯、建材股等。2009年12月中国PMI指数见56.1,为五年内最大升幅,代表中国制造业已复苏。简单说,2010年投资策略就是“追落后股”。在股票市场并没有“追思会”这回事,过去就是过去,是否后悔并不重要。金砖四国财赤快要那些所谓机构投资者在2008年将你的财富大肆破坏,然后在2009年给回你多少甜头,难道你便满足?2009年股市最先上升是银行股,然后地产股,随之而来是消费股、科技股、能源股、资源股,最近三个月升幅大的是细价股!不过,当细价股上升,通常升市亦接近尾声,不知今次是否例外(美股罗素二千指数由 2009年11月至今已升15%)。


  做人应有两手准备(最乐观的展望及应付最恶劣环境的心态)。Follow the money, not the experts。(追随金钱而非专家所言。)过去十年,金融市场证明群众是盲目的。无论科网股泡沫、房地产泡沫、石油在145美元,都只有很少投资者能摆脱羊群心理。例如在2000年很难说服别人相信黄金(1154.50,15.60,1.37%)可上扬,到2009年12月又很难叫人相信美元汇价可上升。过去十年属于黄金同期货的,反之美股只在大上大落。未来十年又如何?欧罗区无论希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙以至西班牙的财务情况皆令人担心。欧洲过去以生产高品质产品作出口为主,今天高品质产品不但日本、南韩在生产,不久将来中国亦加入生产行列,令欧洲货的名牌地位受到有史以来最大挑战;加上“金猪四国”爱尔兰、西班牙、希腊等财赤已到了极极极极危险水平,快要矣。据彭博统计,2007年底全球股票市场总市值约60万亿美元,2008年失去50%,即使2009年反弹,全球股市总值仍然只有45万亿美元。过去两年不但贫者更贫,连富者亦不如从前。


  2009年无论美国或中国,股市上升皆十分依赖府策。根据日本过去经验,美国经济正步入另一个失落十年(过去十年标普五百指数跌9%、道指跌 10%、纳指跌40%、美汇指数跌25%,金价则升三倍)。2010年1月油价重返80美元后,美国消费者又开始进入萎缩期,过去十年美国打工仔早已入不敷支,过去依赖楼价上升后把物业再按借钱消费,但呢支歌仔2007年起已□得唱也。1987年至2006年格林斯潘利用宽松货币策制造出来的楼宇泡沫,是有代价的,必须透过:一、美元贬值;二、利率长期低企;三、能源价格高企、金价大升及美国经济长期不振;四、美国通胀率长期处低水平(与其他人看法不同,我老曹相信这势必出现);五、美国失业率长期高企;及六、美国股市大上大落等等去支付。


  油价重返危险水平


  2010年美国财部必须为2万亿美元短期债券进行refinance,另外2009/10年度财赤估计达 1.5万亿美元,两者加起来相等于2010年美国GDP 30%。但钱从何来?今天美国债券有44%是由外国人持有,即未来一年美国必须向外国人再借入8800亿美元,才能应付3.5万亿美元的需求。如何吸引 8800亿美元外资流入美国?过去一年联储局创造新借贷2万亿美元促使美元贬值,今年如故技重施,美元汇价势将崩溃;一旦联储局不大增借贷额,美元利率很快就会回升。 2009年是“希望之年”、2010年是“面对现实之年”。现实往往残酷。今天最值得庆祝的事是2009年1月许多人预测会发生的坏事并没有发生,美股出现战后升幅最大的一年,再次证明人是没有预测能力的。2010年新的挑战与机遇又在眼前,例如美股大升后,会否出现8%到10%调整(上述已出现在 2009年12月金价)。美国联储局计划在2010年退市(上一次退市是在1937年3月,结果令道指由194.4跌至1938年3月12日的 98.95,跌幅达48.94%)。有了1937年的经验,这次联储局退市计划相信会做得审慎些。但高负债一定阻碍未来经济发展速度,这点可以肯定,例如过去十年美国失业率上升及中小企倒闭,形成复苏之路遥遥无期。1929年那次大跌市,联储局要到1933年才改用积极宽松货币策;这一次是2007年9 月。2009年3月当1.5万亿美元资金流入金融市场后,美股方向便改变。至于2001年日本银行的量化宽松策无效,相信同当时日本银行不够进取有关。油价已重返82美元的危险水平,运油轮(部分曾被用作存油)计划将过去六个月的存油在市场抛售,重新加入市场运作。运油轮目前日租40212美元,但远期合约只需30000美元,即远期运费下降25%左右。2009年11月底全球共有一百六十八条运油轮用作贮油,存油共二千三百八十万载重吨,占全部运油船载重量5.9%(超过1981年那次,当年只有一千九百五十万载重吨运油轮用作存油),上述情况代表2010年运费看跌,因2010年远期油价只有75美元一桶,较市价还低,令存油行为变得不划算。


  过去十年四金砖国股市表现出色。2009年中国及亚洲部分地区例如印尼等更成为全球经济火车头。中国汽车股及资源股等不断向海外收购,带动其他国家经济复苏。中国香港2003年经济复苏有赖内地开放自由行、CEPA及内地企业大量来港上市刺激。2009年又再因传国企、红筹等股份回归内地挂牌及台资企业返回台湾发TDR而受惠。日本现任首相亦希望借助中国的经济力量,带动日本重新返回经济繁荣期。 未来十年两大最重要趋势 展望未来十年︰1. 美国同欧洲会否一如日本进入“资产负债表衰退”?2. 中国房地产会否继美国之后进入另一泡沫期?上述是未来十年最令人关注的两大趋势。地运二十年一转。1990到2009年中国经济表现十分出色,达世界之最,同期日本经济表现却令人失望。自2008年11月中国府宣布动用4万亿元人币刺激经济后,到2009年9月止,上述4万亿元人币有89%资金投放在基建项目上,估计未来一段日子仍保持大量投入。日本最大基金公司三菱UFJ资产管理公司管理的资金达680亿美元,其认为整个亚太区皆在投资基建,应可为日本经济带来复苏。过去二十年中国股市升十七倍,日经平均指数则由最高峰回落 75%。1989年全球80%的LV品牌产品由日本人买去,今天中国人同样为LV品牌疯狂(不信?请到尖沙嘴海运大厦或铜锣湾崇光百货睇吓,无论LV、 Gucci、Prada等名牌,皆有内地人排队扫货)。今天日股市值只及账面值一点四倍;反之,上证指数市值是账面值三点三倍。三菱UFJ认为,未来十年应看好日本股市而非中国股市。你信不信?!

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